มูลค่าตลาด (Market Capitalization) หรือ Market Cap ของสกุลเงินดิจิทัลนั้นเข้าใจง่าย เป็นมูลค่าตลาดรวมของเหรียญคริปโต ณ เวลาใดก็ตาม
มูลค่ารวมของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดนั้นมากมายมหาศาล และในขณะที่ Bitcoin และ Ethereum ถือครองส่วนแบ่งตลาดที่ใหญ่ที่สุด แต่มันก็ยังมีเรื่องราวอีกมากให้ศึกษา บรรดา Crypto Data Aggregators ต่างรวบรวมข้อมูลมูลค่าคริปโตทั้งหมด แต่มันมีความหมายอะไร และส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไร ? มาเจาะลึกกัน
ถอดรหัส Crypto Market Cap
Market Cap มาจากการคำนวนอุปทานหมุนเวียนคูณกับราคาของแต่ละหน่วย อย่างเช่น TonyCoin มีอุปทานหมุนเวียน 1,000 เหรียญ และ SteveCoin มีอุปทานหมุนเวียน 60,000 เหรียญ (จากจำนวนอุปทานทั้งหมด 100,000 เหรียญ) โดยที่ TonyCoin มีราคาเหรียญละ 100 ดอลลาร์ ส่วน SteveCoin มีราคา 2 ดอลลาร์ เหรียญใดมีมูลค่าตลาดมากกว่ากัน ?
มูลค่าตลาด = อุปทานหมุนเวียน x ราคา
มูลค่าตลาดของ TonyCoin = 1,000 x $100 = 100,000 ดอลลาร์
มูลค่าตลาดของ SteveCoin = 60,000 x $2 = 120,000 ดอลลาร์
แม้ว่า SteveCoin จะมีราคาเหรียญถูกกว่า TonyCoin ถึง 50 เท่า แต่มูลค่าตลาดของ SteveCoin นั้นสูงกว่า ดังนั้น Marketcap จึงมีการประเมินที่แม่นยำกว่าจะไปดูที่ราคาเหรียญแต่ละเหรียญ
The Big Picture: Total Crypto Market Cap
มูลค่าตลาดคริปโต สะท้อนถึงมูลค่ารวมของ Bitcoin, Altcoins, Stablecoins และโทเค็นอื่นๆ ทั้งหมดในตลาด เป็นตัวบ่งชี้ขนาดโดยรวมของอุตสาหกรรมนี้
และเพราะว่าตลาดคริปโตมีความผันผวนสูง มูลค่าตลาดจึคงเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก ในช่วงหกปีแรก ของสกุลเงินดิจิทัล มีมูลค่าตลาดรวมอยู่ที่ 20,000 ล้านดอลลาร์ และเคยขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ 3 ล้านล้านดอลลาร์เมื่อปี 2021
ความเกี่ยวข้องของ Crypto Market Cap
มูลค่าตลาดคริปโตเป้นพื้นฐานที่ใช้เปรียบเทียบกับส่วนอื่นๆ ในระบบเศรษฐกิจโลก นักวิเคราะห์มักจะเปรียบเทียบกับโลหะมีค่าหรือตลาดหุ้นเพื่อประเมินการเติบโตในอนาคตอย่างคร่าวๆ
อย่างไรก็ตาม การประมาณมูลค่าของคริปโตและโปรเจกต์บล็อกเชนต่างๆ ยังคงไม่แน่นอน แม้ว่าการเปรียบเทียบเหล่านี้จะดูเป็นข้อมูลเชิงลึก แต่ก็ไม่ควรปักใจเชื่อแบบสุ่มสี่สุ่มหา เพราะตลาดที่แตกต่างกันดึงดูดนักลงทุนที่แตกต่างกัน คริปโตเป็นเรื่องใหม่ นักลงทุนในตลาดเก่าอย่างหุ้นหรือฟอเร็กซ์อาจจะไม่สนใจก็ได้
เรื่องของ Crypto Market Cap ที่มักเข้าใจผิด
การตัดสินใจทางการเงินตามมูลค่าตลาดคริปโตอาจเป็นเรื่องที่ดูจะไม่ค่อยดีเท่าไหร่นัก เพราะเราต้องแน่ใจก่อนว่าเราทำการประเมิน Market Cap ของแต่ละโครงการได้อย่างถูกต้อง หากเราจัดหาข้อมูลได้ไม่ถูกต้อง การประเมินก็จะผิดพลาดไป
ยิ่งไปกว่านั้น ก็มีความเป็นไปได้ว่าเราอาจใช้ Marke Cap ของบางโปรเจกต์แบบผิดๆ การพึ่งพาข้อมูลพวกนี้โดยไม่เข้าใจความหมายของมันอาจนำไปสู่การตัดสินใจทางการเงินที่อันตรายได้ Market Cap เป็นเพียงภาพรวมของอุตสาหกรรมคริปโตในช่วงเวลาหนึ่งเท่านั้น
แนวคิดของ Diluted Crypto Market Cap
อีกหนึ่งวิธีในการประเมินมูลค่าในอนาคตของคริปโตคือ การใช้มูลค่าตามราคาตลาดที่ถูกปรับลดลง (Diluted Market Cap) คำนี้มีต้นกำหนดมาจากตลาดหุุ้น ซึ่งแสดงถึงมูลค่าของบริษัทหากมีการใช้สิทธิซื้อหุ้นทั้งหมดและหลักทรัพย์ทั้งหมดถูกแปลงเป็นหุ้น
ถ้าอย่างในคริปโตก็เช่น Bitcoin มีอุปทานสูงสุดที่ 21 ล้าน โดยมีอุปทานหมุนเวียน 19 ล้าน และราคาของ Bitcoin อยู่ที่ 30,000 ดอลลาร์ ทำให้ Dilute Market Cap ของ Bitcoin จะอยู่ที่ 21 ล้าน คูณด้วย 30,000 = 630,000 ล้านดอลลาร์ส่วนมูลค่าตลาดจะอยู่ที่ 570,000 ล้านดอลลาร์
แนวคิดนี้สามารถไปใช้กับเหรียญได้ทุกเหรียญ โดยคำนึงถึงราคาปัจจุบันและอุปทานสูงสุด แม้ว่าราคาของคริปโตจะผันผวนมาก แต่สิ่งนี้ก็สามารถช่วยตัดสินใจได้ว่าเหรียญนี้มีมูลค่าที่สูงหรือต่ำเกินไป
Deflationary Tokens กรณีพิเศษคริปโต
ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลจำนวนมากจะเห็นว่าอุปทานของพวกมันเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป แต่โทเค็นภาวะเงินฝืด (Deflationary Tokens) มีเป้าหมายที่จะลดอุปทานด้วยการเผาเหรียญ เช่นสมมุติว่า BurnCoin มีอุปทานสูงสุดที่ 20 ล้านโทเค็นที่ราคา 1 ดอลลาร์ ตัดสินใจเผาโทเค็นเพื่อลดอุปทานสูงสุดลงเหลือ 18 ล้านดอลลาร์
หากราคาของ BurnCoin ยังคงอยู่ที่ 1 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดหลังจากการเผาเหรียญจะเหลือ 18 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่ามูลค่าปัจจุบันที่ 20 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม มีปัจจัยหลายอย่างที่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ดังนั้น มูลค่าตลาดปัจจุบันจึงอาจไม่แม่นยำ
Crypto Market Cap เป็นตัวชี้วัดสำคัญที่สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงการประเมินมูลค่าในอุตสาหกรรมคริปโต ช่วยแยกความแตกต่างระหว่างมูลค่าปัจจุบันและมูลค่าในอนาคต
อย่างไรก็ตาม มันเป็นเพียงแค่ส่วนหนึ่งข้อมูลในตลาดเท่านั้น จำเป็นที่จำต้องพิจารณาและศึกษาวิจัยก่อนทำการตัดสินใจทางการเงิน โดยเน้นถึงความสำคัญของความเข้าใจตลาดอย่างรอบด้าน
Reference : Binance
